Waste Management and Republic Services Dumps Could be More Valuable then Ever If This Law Gets Passed

New legislation looks to stop trash from crossing state lines; owning hundreds of dumps looks like it could be a good call.

It's been hard to be in the trash business lately. That's particularly true for industry giants like Waste Management (NYSE: WM) and Republic Services (NYSE: RSG), which have been hit by falling commodity prices for their recycling businesses, and falling energy prices in the waste-to-energy space. And now the pair has to deal with proposed legislation that could ban trash from crossing state lines to find a welcoming landfill. But that may not be as bad as it looks.

Trash crosses state lines?

Landfills used to be pretty prevalent until environmental laws started to make running a dump harder and more expensive. For example, there were around 8,000 landfills in the United States in 1988, but that number had fallen to around 1,900 by 2013. One of the big changes was that smaller dumps closed up, and larger ones remained or were opened. The survivors were getting fed more trash from more places, including refuse that crossed state lines.

SOURCE: REUBENGBREWER, VIA WIKIMEDIA COMMONS.

Today, Waste Management owns roughly 250 landfills. Republic owns another 190 or so. Do that math, and you'll see that these two companies control nearly 25% of the country's landfills.

Waste Management gets around 18% of its revenues from its landfill segments and Republic gets around 12% of its top line from the space (another 5% comes from transfer services, which feeds trash in to the landfill business). So when new legislation is put out that seeks to limit how trash gets moved from where it's collected to where it's deposited, these two industry giants are going to be affected.

The proposed rule is pretty simple, too: Trash that's made in one state has to go to a landfill in the same state. Bob Casey, the Democratic Senator from Pennsylvania, explained his reasoning this way: "Pennsylvania shouldn't be a dumping ground for trash from other states." Hard to argue with that, unless you're having your trash toted off to PA.

A reliable business

Landfills are very hard to build, facing regulatory constraints and the not-in-my-backyard pushback that you'd expect to see from locals. So these assets are actually quite valuable and offer a reliable revenue stream. For example, Waste Management's landfill revenues have climbed steadily each year since the turn of the decade, rising from $2.5 billion to $2.8 billion. Republic's landfill revenues haven't been as consistent, but have increased from roughly $1.865 billion in 2010 to a touch over $2 billion last year. .

Is that a huge revenue jump for either company? No. But running dumps has been much more stable than recycling, where revenues at both companies are still down 10% from their 2011 peak. And according to Waste Management, running landfills has historically been one of its most profitable businesses.

While the legislation could crimp the flow of rubbish into Waste Management's and Republic's landfills in the near term as regions adapt to the change, it will likely make their collection of dumps that much more valuable over the long term. In fact, it will likely make smaller trash haulers even more dependent on these giants for the long-term disposal of what they collect because it will limit landfill options across the entire industry. Waste Management doesn't break down its landfill ownership by state, but it has landfills in every region of the country, with room for expansion, and has physical operations in every state. Republic, a smaller company, operates in around 40 states.

In other words, if there's trash that needs to be disposed of within a state, one or both of this pair can probably find a place to put it. If the new legislation becomes a law, look for a period of disruption as the industry adjusts to a new reality. But then look for landfills overall to become even more in demand, as a place has to be found for rubbish that had formerly gone from one state to another.

SOURCE: REUBENGBREWER, VIA WIKIMEDIA COMMONS.

Offsetting that will be landfills that see reduced intake as out-of-state trash stops showing up; but with large collection footprints and a history of bolt on acquisitions, both Waste Management and Republic should be able to resolve that issue over time by expanding their collections operations. Or they could simply readjust their landfill portfolios, selling those in states where they have too much capacity, and growing share in states where they need more. Their already notable footprints should make that fairly easy to accomplish.

After the adjustment

But in the end, if the proposed law moves forward, landfills will likely turn into a location, location, location property market. And Waste Management and Republic, with huge footprints and solid finances, will be able to benefit from what they already own and their ability to shift their portfolios of landfill properties around to maximize profitability. In other words, at least for this pair, a rule limiting trash from crossing state lines will likely make their landfill assets even more valuable than they already are.

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Capital federal do Brasil tem o maior lixão fora da lei da América Latina

Capital federal do Brasil tem o maior lixão fora da lei da América Latina

Lei que deveria acabar com lixões não pega e lixão dá origem a cidade que não para de crescer. Mulher morreu atropelada no local nesta quinta (2). O Bom Dia Brasil começa essa edição mostrando que a lei que deveria acabar com os lixões não pegou justamente na capital federal. O maior lixão da América Latina só aumenta. Os moradores são submetidos a condições desumanas.
Mau cheiro, poeira e até trânsito de caminhões. Tudo isso pertinho do centro de Brasília.
A equipe do Bom Dia Brasil flagrou, ainda, crianças pegando carona nas caçambas dos caminhões de lixo. Que perigo. Ninguém controla, é um descaso completo, a palavra "cidadão", aquele que tem deveres e direitos, perde o sentido ali.
E um acidente aconteceu na manhã desta quinta-feira (2) exatamente no lixão. Uma catadora de lixo estava trabalhando no lixão, quando foi atropelada por um trator. Ela morreu.
Catadores fizeram um protesto na entrada do lixão. Esse não foi o primeiro acidente com pessoas que trabalham no local, sem condições mínimas de higiene e segurança.
O lixão deu origem a uma cidade, a Estrutural. Os barracos, casas surgiram na década de 1960 em torno do lixão. Estradas foram abertas e a rua principal é a rota de passagem dos caminhões que levam toneladas de lixo passando por casas e pelo comércio.
A lei 12.305, de 2005, estipulava que a meta para acabar com os lixões seria de agosto de 2014. Nada mudou até agora.
Quem mais é atingido pela insegurança e falta de higiene são as crianças.
Lixão a céu aberto já deveria ter acabado. Por lei, federal. Mas não é que Brasília mantém o maior da América Latina?
O lixão não só ainda existe, como o caminho para chegar até ele são ruas. Cheias de casa e comércio. É a rota do lixo, no meio da cidade mesmo.
O vaivém de caminhões é a cena que a família Cunha mais vê na porta de casa. Só aguento porque é o jeito, porque não tem onde morar, né, tem que aguentar, ficar aqui, conforma-se a moradora.
Barulho é apenas um dos problemas.
É complicado porque a gente não consegue manter nada limpo, né, diz uma comerciante.
O trânsito de caminhões na área é proibido, diz a placa, que não serve para nada. Tem hora que vem um atrás do outro. Quase todo o lixo produzido no Distrito Federal passa pelo lixão.
Nós estamos aqui simplesmente largados, neste local. Vocês estão vendo, a situação hoje é bem caótica, afirma o empresário André Silva.
E perigosa. Crianças sobem nos caminhões de lixo, entram nas caçambas. E seguem de carona. Vitório da Silva, de 10 anos, quebrou a mão. Eu subi no caminhão e as correntes bateram de uma vez na minha mão. Aí eu quebrei esses dois dedinhos aqui, contou o menino, mostrando o braço engessado.
E vai muita gente pendurada. Um homem conta que se segura como dá, e que não tem medo de cair.
O que cai das carroceiras, com frequência, é lixo. Que fica jogado na rua, até alguém recolher.
A noite chega e o movimento de caminhões continua na cidade Estrutural. O comerciante Davi da Silva mantém a porta do salão dele fechada. Não adianta. No fim do dia está cheio de poeira. Em casa é igual. O mau cheiro é impossível, você não consegue nem se alimentar direito, dormir, com uma carreta de 30 toneladas passando em cima desses quebra-molas aqui, impossível, não dá, diz ele.
O motorista de um dos caminhões também lamenta: É chato, né? Tinha que fazer uma pista para gente passar, né?, diz João Paulo da Costa.
Do jeito que está, sair de casa, só com nariz tampado. Vocês estão aí, né, vendo a situação, né, para dizer que nós moradores, não estamos mentindo, né? Difícil, mas um dia isso vai acabar, diz a dona de casa Maria José.
O Distrito Federal não foi multado por causa do lixão. O Instituto Brasília Ambiental é o responsável por fiscalizar. Em nota, disse acompanhar as medidas que viabilizam a implantação da Política Nacional de Resíduos Sólidos. E não tem data para ficar pronto o novo aterro sanitário que está em construção no Distrito Federal.